首先是在供给端，光大证券统计，近期锂电产业链开工率正在步入稳步恢复的状态，继3月排产环比大幅提升后，4月排产环比继续增长，部分压价环节甚至出现加工费上涨的预期。财通证券也指出，4月以来锂电负极、铜箔、电解液等中游环节部分订单涨价，产能利用率也有所提升。
而在需求端，根据乘联会数据，我国3月新能源乘用车零售达70.9万辆，同比和环比增速分别达到29.5%/+82.5%，呈现出加速增长的态势。
4月12日，商务部等14部门又印发《推动消费品以旧换新行动方案》，《行动方案》着眼于新车、二手车、报废车、汽车后市场等汽车全生命周期各环节，多措并举推动汽车以旧换新。
多项边际利好逐渐让资本市场形成一个共识：锂电行业从2023至今的供给收缩+去库存周期或许已经接近尾声。同时，行业玩家也进入了最后的洗牌阶段，在经历2023年全产业链的价格战后，谁可以在供需反转之际继续顶住价格压力扩大市场份额，谁就可能是留在牌桌的最后玩家。
根据SNE research发布最新统计数据显示：2024年1-2月，全球动力电池装车量约为92.4GWh，同比增长27.0%。
01. PHEV持续放大优势
2023年以来，新能源车市场风头最盛的车型无疑就是PHEV（含增程），下游整车厂中如业绩大超预期的理想、赛力斯等企业，也均将增程式车型作为核心方向。
根据乘联会统计，2021/2022/2023年，我国PHEV车型在零售市场的渗透率分别为18.2%/25%/33.5%，呈高速增长的态势，而在今年1-2月，PHEV渗透率则又加速提升至40%以上。
中金公司认为，2024年混动车型有望在所有价格段全面加速放量。摩根大通赖以哲也认为，受益于更低的使用成本（相较燃油车）与更少的里程焦虑（相较纯电车BEV），包含增程汽车在内的插混新能源车（PHEV）在2024年相较纯电车BEV将享受更高的增速。
PHEV的出现大大缓解了消费者的里程焦虑，但在补能效率方面，PHEV还未较燃油车展现出明显优势。
02. 高压快充开始大规模放量
去年，新能源行业最火热的两个概念，一个是智能座舱，另一个就是800V高压快充。
TOP级动力电池公司都敏锐地捕捉到高压快充正处于爆发的临界点，故针对主流的800V架构和4C快充电芯展开了高密度的研发与生产。宁波东烽紧跟技术趋势，积极研发和销售高电压电芯关键核心辅助材料，助力电芯公司抢占市场先机。
03. 先进产能卷赢效率之争
我们已经知道，动力电池行业现阶段竞争依然着眼于成本的比拼。这一方面要求动力电池企业能够获得足够规模的订单，增强采购议价能力以降低原材料成本；另一方面还需要拥有高效的生产能力，在降低制造费用和人工成本的同时，为客户实现高质量的供应。当然，先进产能也是获得规模订单的重要基础，二者本身就是相辅相成的关系。
04.
动力锂电行业出现拐点
实际上，如果按终局思维来考虑，大力度布局先进产能、开拓海外工厂无疑是保持行业领先地位的必要条件。但若着眼当下，则需要企业拥有相当大的魄力与决心。
原因也很简单，前期工厂建设、设备购置需要大量的资本开支进行支撑。另外，工厂建成后，在前期的产能爬坡阶段，受产能利用率偏低的影响，折旧等制造费用也会拖累利润的表现。
